«Финансовая пирамида» или надежные инвестиции? ОВГЗ или банковский депозит?

original

«Финансовая пирамида» или надежные инвестиции? ОВГЗ или банковский депозит?

Опубликовать в Google Buzz
Опубликовать в Google Plus
Опубликовать в LiveJournal
Опубликовать в Мой Мир
Опубликовать в Одноклассники
Комментариев нет 216 просмотров

ОВГЗ стали новостью №1 прошлого года.  Как в Украине, так и за рубежом…

По итогам 2019-го украинцы нарастили объем инвестиций в ОВГЗ на 3,7 млрд. грн. Еще более впечатляющими оказались результаты нерезидентов. Всего за год вложения в украинские долговые ценные бумаги за счет иностранцев выросли в 18,5 раз! Для сравнения: в 2018 году прирост инвестиций в ОВГЗ от нерезидентов составил всего-навсего 21,7%.

ОВГЗ

Чем вызван такой ажиотаж на рынке ОВГЗ? Почему украинские облигации – не «финансовая пирамида»? В чем преимущества вложений в ОВГЗ для частного инвестора? Чем облигации лучше банковского депозита? И самое главное: как инвестировать в ОВГЗ?

Сегодня отвечаем на все вопросы, связанные с вложениями в государственные облигации.

Самый доходный инструмент 2019 года

Для начала напомним, что облигации внутреннего государственного займа – это долговые ценные бумаги, которые выпускает Украина как государство. Доходность по ним фиксируется заранее (купонный доход перечисляется на счет инвестора по графику). А полное погашение в конце срока гарантирует правительство Украины.  Погашение – это выкуп облигаций обратно по номинальной стоимости.

Именно поэтому ОВГЗ считаются самым надежным инструментом для инвестиций. А по итогам 2019-го ОВГЗ оказались еще и самой доходной финансовой инвестицией среди консервативных инструментов.

В начале года на кратко- и среднесрочных гособлигациях можно было заработать 18,25-19,5% годовых в гривнах, 6,5-7,25% в долларах и 4,5% в евро. А средневзвешенная годовая доходность по первичному размещению составила 16,9%, 5,9% и 3,4% соответственно.

Особенно повезло инвесторам, которые привыкли вести учет доходности инвестиций не в гривнах, а в долларах. С учетом укрепления курса нацвалюты в конце 2019-го, чистая доходность вложений в ОВГЗ в долларовом эквиваленте составила 35-38%!

Однако к концу года ставки по ОВГЗ упали вместе с учетной ставкой НБУ: до 10,5-11,5% в гривнах, 3,4-3,8% в долларах и 2,2% в евро.

Самый доходный инструмент 2019 года

Выпускает такие облигации Министерство финансов Украины. Размещают ОВГЗ только на первичных аукционах. По истечении срока обращения (например, 2 года или 5 лет) Минфин погашает выпуск, возвращая инвестором вложенные при покупке средства. Купонная доходность по ОВГЗ выплачивается по графику на личный счет. Инвестором может выступать как резидент, так и нерезидент Украины (юридическое и физическое лицо).

Плюсы ОВГЗ для инвестора

  • доходность на уровне (или даже выше) процентов по банковским депозитам при более низком уровне риска;
  • «длинные» инвестиции с фиксированной, а не плавающей доходностью;
  • масса вариантов по срокам инвестирования: от 1 месяца до 7 лет;
  • выкуп ОВГЗ гарантирует государство, тогда как на банковских депозитах в случае банкротства банка возможен возврат лишь 200 000 грн.;
  • доход от вложений в ОВГЗ не облагается НДФЛ (18%). Инвестору нужно уплатить с дохода лишь военный сбор в размере 1,5%;
  • если инвестор хочет продать облигации раньше срока – он может это сделать на вторичном рынке.

Первый аукцион 2020-го, ОВГЗ на 7 лет и отказ от номинирования валюты

Первая «ласточка» нового года

14 января состоялся первый в этом году аукцион по продаже ОВГЗ. В результате торгов Минфин привлек в бюджет Украины 6 млрд. грн. При этом спрос превысил предложение почти в четыре раза!

Средневзвешенная годовая доходность по ОВГЗ:

  • на 3 месяца (10,73%);
  • на 1 год (10,18%);
  • на 2 года (10,04%);
  • на 4 года (9,88%).

Самые длинные облигации в истории Украины

Совсем скоро Минфин впервые предложит инвесторам ОВГЗ сроком на 7 лет. Первые аукцион должен состояться 28 января. До этого момента самыми «длинными» были облигации со сроком погашения в 5 лет.

Только гривна

В декабре прошлого года представители Минфина заявили о том, что до 2024 года все вновь выпущенные ОВГЗ будут номинироваться только в гривне. Причина: обслуживать долг в долларах и евро – слишком дорого.

И это несмотря на то, что в конце 2019 года доходность по валютным ОВГЗ упала до рекордных значений: до 3,4% в долларах США и 2,2% в евро. Это самые низкие ставки заимствования в истории Украины.

Почему ОВГЗ – это не финансовая пирамида?

ОВГЗ – это не финансовая пирамида

Наверняка в Сети Вы не раз видели заголовки типа «Украинские ОВГЗ – всего лишь гигантская финансовая пирамида».

Команда ВСЕПРОГРОШІ считает, что это не так. И вот почему…

В последние годы доходность ОВГЗ падает вместе с уменьшением учетной ставки, а сроки обращения облигаций, наоборот – растут. Другими словами, с каждым разом Минфин «берет в долг» все на дольше и… все дешевле. Это основный ответ членов правительства на обвинения в том, что ОВГЗ – это гигантская финансовая пирамида в масштабах целого государства.

Еще один аргумент от ведущих финансовых аналитиков.

Валютный рынок Украины – очень невелик по размеру. Купить и продать на нем валюту на пару сотен миллионов долларов по факту может только Нацбанк. По сути, именно НБУ и выкупал у иностранных инвесторов валюту, которую они заводили к нам для покупки ОВГЗ.

Как только подойдет срок погашения облигаций, иностранцам понадобится валюта, которую в таких объемах купить на украинском рынке они не смогут. Продать нерезидентам валюту для выхода сможет только украинский Национальный банк. Поэтому все эти миллиарды он вынужден сейчас «заморозить» в резервах до момента массового погашения ОВГЗ.

Пока деньги лежат на резервных счетах – бояться нечего: пирамида не возникнет.

Альтернативный (пессимистический) сценарий выглядит так. По какой-то причине Нацбанк тратит полученную от продажи ОВГЗ валюту и гривну на что-нибудь «срочное и нужное», беря на закрытие «дыр» новые и новые займы. Примерно такая ситуация произошла в 90-е в Мексике, Аргентине и России. В итоге, на погашение ОВГЗ не нашлось денег, что вызвало катастрофическое падение национальных валют.

В Украине такой сценарий на фоне непростых переговоров с МВФ, маловероятен…То есть, по сути, все риски по украинским ОВГЗ берет на себя не покупатель, а НБУ.

К слову, «пик» выплат по ОВГЗ в 2020 году придется на первый и третий квартал (115,03 млрд. грн. и 157,81 млрд. грн. соответственно). И большинство экспертов считает, что эти погашения не повлияют ни на курс гривны (чего многие опасаются), ни на экономику Украины в целом.

Как инвестировать в ОВГЗ?

К сожалению, физлицо не может напрямую покупать ОВГЗ на аукционе. Зато это можно сделать через посредника – лицензированного продавца ценных бумаг: инвесткомпанию, дилера, брокера или банк.  С 1 сентября 2018 года дилеры получили разрешение покупать ОВГЗ на первичном аукционе, выступая брокером по поручению и за средства клиентов.

Все ОВГЗ выпускаются в электронном (бездокументарном) виде. Выплата купонного дохода и погашение происходит по безналу. Именно поэтому перед тем, как инвестировать в облигации, инвестору нужно открыть отдельный счет в ценных бумагах. Как правило, сделать это можно у того же посредника, который «помогает» инвестору купить ОВГЗ на аукционе.

Стоит обратить внимание на размер комиссий посредника! Разница может быть весьма существенной… Обычно, чем крупнее компания-посредник – тем ниже комиссия для клиентов.

К слову, инвестировать в ОВГЗ можно, начиная с суммы в 25 000 гривен.

Где можно увидеть график размещения ОВГЗ?

График размещения облигаций внутреннего государственного займа публикуется на официальном сайте Министерства Финансов Украины: https://mof.gov.ua/uk/kalendar-aukcioniv.

Перейдя по ссылке, мы видим, что на I-й квартал 2020 года Минфин планирует принять участие в девяти аукционах: по три в каждом месяце. В графике можно увидеть ориентировочные даты проведения аукционов и типы облигаций.

Например, на 28 января запланирован аукцион, где инвесторы смогут приобрести ОВГЗ в гривнах со сроком погашения 3 месяца, 1 год, 2 года и 7 лет.

При этом перечень ОВГЗ может корректироваться после консультации с первичными дилерами (зависит от результатов оценки спроса).

На сегодня ОВГЗ в Украине – более выгодный и надежный вариант вложений, чем классический банковский депозит. Облигации внутреннего государственного займа можно рассматривать как для диверсификации инвестиций, так и в качестве консервативных вложений на длинный период.

Заинтересовала информация? Команда ВСЕПРОГРОШІ поможет выбрать и купить ОВГЗ с учетом Ваших целей и возможностей. Записаться на бесплатную консультацию можно здесь.

 

Поделиться в соц. сетях

Опубликовать в Google Buzz
Опубликовать в Google Plus
Опубликовать в LiveJournal
Опубликовать в Мой Мир
Опубликовать в Одноклассники

Получите доступ Бесплатно к видео курсу сейчас и узнайте:

-Тайные законы денег, которыми пользуются миллионеры;
-Как получать 30-40% годовых с гарантиями как у банка;
-Как сохранить и приумножить деньги в условиях кризиса.

Есть что сказать? Не держите в себе: прокомментируйте:

Комментарии Facebook

Читайте также

  • 34

    Сколько страховых останется в Украине к 2025 году? И есть ли жизнь после «сплита»?

    Страховщиков должно быть мало… Проверки и ужесточение требований к работе страховых компаний за последние три года «выкосили» в Украине больше 25% всех СК. И правительство обещает, что глобальная «чистка» на страховом рынке только начинается. С 1...

    Поделиться в соц. сетях

    Опубликовать в Google Buzz
    Опубликовать в Google Plus
    Опубликовать в LiveJournal
    Опубликовать в Мой Мир
    Опубликовать в Одноклассники

  • 334

    «Американские горки» на финансовых биржах в марте. «Мир после COVID-19 уже не будет прежним…»

    Март 2020-го стал кошмарным сном для инвесторов и брокеров… 9 и 12 марта торги на американских, европейских и азиатских биржах закрылись падением всех мировых индексов. А 16 марта на рынке США произошел крупнейший обвал за 33 года...

    Поделиться в соц. сетях

    Опубликовать в Google Buzz
    Опубликовать в Google Plus
    Опубликовать в LiveJournal
    Опубликовать в Мой Мир
    Опубликовать в Одноклассники

Отправить ответ

  Subscribe  
Notify of