ОВГЗ стали новостью №1 прошлого года. Как в Украине, так и за рубежом…
По итогам 2019-го украинцы нарастили объем инвестиций в ОВГЗ на 3,7 млрд. грн. Еще более впечатляющими оказались результаты нерезидентов. Всего за год вложения в украинские долговые ценные бумаги за счет иностранцев выросли в 18,5 раз! Для сравнения: в 2018 году прирост инвестиций в ОВГЗ от нерезидентов составил всего-навсего 21,7%.
Чем вызван такой ажиотаж на рынке ОВГЗ? Почему украинские облигации – не «финансовая пирамида»? В чем преимущества вложений в ОВГЗ для частного инвестора? Чем облигации лучше банковского депозита? И самое главное: как инвестировать в ОВГЗ?
Сегодня отвечаем на все вопросы, связанные с вложениями в государственные облигации.
Для начала напомним, что облигации внутреннего государственного займа – это долговые ценные бумаги, которые выпускает Украина как государство. Доходность по ним фиксируется заранее (купонный доход перечисляется на счет инвестора по графику). А полное погашение в конце срока гарантирует правительство Украины. Погашение – это выкуп облигаций обратно по номинальной стоимости.
Именно поэтому ОВГЗ считаются самым надежным инструментом для инвестиций. А по итогам 2019-го ОВГЗ оказались еще и самой доходной финансовой инвестицией среди консервативных инструментов.
В начале года на кратко- и среднесрочных гособлигациях можно было заработать 18,25-19,5% годовых в гривнах, 6,5-7,25% в долларах и 4,5% в евро. А средневзвешенная годовая доходность по первичному размещению составила 16,9%, 5,9% и 3,4% соответственно.
Особенно повезло инвесторам, которые привыкли вести учет доходности инвестиций не в гривнах, а в долларах. С учетом укрепления курса нацвалюты в конце 2019-го, чистая доходность вложений в ОВГЗ в долларовом эквиваленте составила 35-38%!
Однако к концу года ставки по ОВГЗ упали вместе с учетной ставкой НБУ: до 10,5-11,5% в гривнах, 3,4-3,8% в долларах и 2,2% в евро.
Выпускает такие облигации Министерство финансов Украины. Размещают ОВГЗ только на первичных аукционах. По истечении срока обращения (например, 2 года или 5 лет) Минфин погашает выпуск, возвращая инвестором вложенные при покупке средства. Купонная доходность по ОВГЗ выплачивается по графику на личный счет. Инвестором может выступать как резидент, так и нерезидент Украины (юридическое и физическое лицо).
Плюсы ОВГЗ для инвестора
Первая «ласточка» нового года
14 января состоялся первый в этом году аукцион по продаже ОВГЗ. В результате торгов Минфин привлек в бюджет Украины 6 млрд. грн. При этом спрос превысил предложение почти в четыре раза!
Средневзвешенная годовая доходность по ОВГЗ:
Самые длинные облигации в истории Украины
Совсем скоро Минфин впервые предложит инвесторам ОВГЗ сроком на 7 лет. Первые аукцион должен состояться 28 января. До этого момента самыми «длинными» были облигации со сроком погашения в 5 лет.
Только гривна
В декабре прошлого года представители Минфина заявили о том, что до 2024 года все вновь выпущенные ОВГЗ будут номинироваться только в гривне. Причина: обслуживать долг в долларах и евро – слишком дорого.
И это несмотря на то, что в конце 2019 года доходность по валютным ОВГЗ упала до рекордных значений: до 3,4% в долларах США и 2,2% в евро. Это самые низкие ставки заимствования в истории Украины.
Наверняка в Сети Вы не раз видели заголовки типа «Украинские ОВГЗ – всего лишь гигантская финансовая пирамида».
Команда ВСЕПРОГРОШІ считает, что это не так. И вот почему…
В последние годы доходность ОВГЗ падает вместе с уменьшением учетной ставки, а сроки обращения облигаций, наоборот – растут. Другими словами, с каждым разом Минфин «берет в долг» все на дольше и… все дешевле. Это основный ответ членов правительства на обвинения в том, что ОВГЗ – это гигантская финансовая пирамида в масштабах целого государства.
Еще один аргумент от ведущих финансовых аналитиков.
Валютный рынок Украины – очень невелик по размеру. Купить и продать на нем валюту на пару сотен миллионов долларов по факту может только Нацбанк. По сути, именно НБУ и выкупал у иностранных инвесторов валюту, которую они заводили к нам для покупки ОВГЗ.
Как только подойдет срок погашения облигаций, иностранцам понадобится валюта, которую в таких объемах купить на украинском рынке они не смогут. Продать нерезидентам валюту для выхода сможет только украинский Национальный банк. Поэтому все эти миллиарды он вынужден сейчас «заморозить» в резервах до момента массового погашения ОВГЗ.
Пока деньги лежат на резервных счетах – бояться нечего: пирамида не возникнет.
Альтернативный (пессимистический) сценарий выглядит так. По какой-то причине Нацбанк тратит полученную от продажи ОВГЗ валюту и гривну на что-нибудь «срочное и нужное», беря на закрытие «дыр» новые и новые займы. Примерно такая ситуация произошла в 90-е в Мексике, Аргентине и России. В итоге, на погашение ОВГЗ не нашлось денег, что вызвало катастрофическое падение национальных валют.
В Украине такой сценарий на фоне непростых переговоров с МВФ, маловероятен…То есть, по сути, все риски по украинским ОВГЗ берет на себя не покупатель, а НБУ.
К слову, «пик» выплат по ОВГЗ в 2020 году придется на первый и третий квартал (115,03 млрд. грн. и 157,81 млрд. грн. соответственно). И большинство экспертов считает, что эти погашения не повлияют ни на курс гривны (чего многие опасаются), ни на экономику Украины в целом.
К сожалению, физлицо не может напрямую покупать ОВГЗ на аукционе. Зато это можно сделать через посредника – лицензированного продавца ценных бумаг: инвесткомпанию, дилера, брокера или банк. С 1 сентября 2018 года дилеры получили разрешение покупать ОВГЗ на первичном аукционе, выступая брокером по поручению и за средства клиентов.
Все ОВГЗ выпускаются в электронном (бездокументарном) виде. Выплата купонного дохода и погашение происходит по безналу. Именно поэтому перед тем, как инвестировать в облигации, инвестору нужно открыть отдельный счет в ценных бумагах. Как правило, сделать это можно у того же посредника, который «помогает» инвестору купить ОВГЗ на аукционе.
Стоит обратить внимание на размер комиссий посредника! Разница может быть весьма существенной… Обычно, чем крупнее компания-посредник – тем ниже комиссия для клиентов.
К слову, инвестировать в ОВГЗ можно, начиная с суммы в 25 000 гривен.
График размещения облигаций внутреннего государственного займа публикуется на официальном сайте Министерства Финансов Украины: https://mof.gov.ua/uk/kalendar-aukcioniv.
Перейдя по ссылке, мы видим, что на I-й квартал 2020 года Минфин планирует принять участие в девяти аукционах: по три в каждом месяце. В графике можно увидеть ориентировочные даты проведения аукционов и типы облигаций.
Например, на 28 января запланирован аукцион, где инвесторы смогут приобрести ОВГЗ в гривнах со сроком погашения 3 месяца, 1 год, 2 года и 7 лет.
При этом перечень ОВГЗ может корректироваться после консультации с первичными дилерами (зависит от результатов оценки спроса).
На сегодня ОВГЗ в Украине – более выгодный и надежный вариант вложений, чем классический банковский депозит. Облигации внутреннего государственного займа можно рассматривать как для диверсификации инвестиций, так и в качестве консервативных вложений на длинный период.
Заинтересовала информация? Команда ВСЕПРОГРОШІ поможет выбрать и купить ОВГЗ с учетом Ваших целей и возможностей. Записаться на бесплатную консультацию можно здесь.
-Тайные законы денег, которыми пользуются миллионеры;
-Как получать 30-40% годовых с гарантиями как у банка;
-Как сохранить и приумножить деньги в условиях кризиса.
С октября в силу вступил закон, который кардинально меняет правила рынка недвижимости. Закон защищает права на объекты будущего недвижимого имущества. Историй, что строительство начато и не закончено или строительство закончено, но право собственности оформить недвижимость нельзя, хозяевами...
16 сентября 2022 года Кабинет Министров Украины принял постановление касательно продажи военных облигаций. Теперь все граждане Украины, которые старше 18 лет, могут самостоятельно заполнять заявку на приобретение облигаций с помощью «Дія», тем самым поддерживать украинскую...
Пройдите регистрацию сейчас и получите в подарок видео курс. Если не понравится, можете отписаться в любое время
Есть что сказать? Не держите в себе: прокомментируйте: