ОВГЗ стали новостью №1 прошлого года. Как в Украине, так и за рубежом…
По итогам 2019-го украинцы нарастили объем инвестиций в ОВГЗ на 3,7 млрд. грн. Еще более впечатляющими оказались результаты нерезидентов. Всего за год вложения в украинские долговые ценные бумаги за счет иностранцев выросли в 18,5 раз! Для сравнения: в 2018 году прирост инвестиций в ОВГЗ от нерезидентов составил всего-навсего 21,7%.
Чем вызван такой ажиотаж на рынке ОВГЗ? Почему украинские облигации – не «финансовая пирамида»? В чем преимущества вложений в ОВГЗ для частного инвестора? Чем облигации лучше банковского депозита? И самое главное: как инвестировать в ОВГЗ?
Сегодня отвечаем на все вопросы, связанные с вложениями в государственные облигации.
Для начала напомним, что облигации внутреннего государственного займа – это долговые ценные бумаги, которые выпускает Украина как государство. Доходность по ним фиксируется заранее (купонный доход перечисляется на счет инвестора по графику). А полное погашение в конце срока гарантирует правительство Украины. Погашение – это выкуп облигаций обратно по номинальной стоимости.
Именно поэтому ОВГЗ считаются самым надежным инструментом для инвестиций. А по итогам 2019-го ОВГЗ оказались еще и самой доходной финансовой инвестицией среди консервативных инструментов.
В начале года на кратко- и среднесрочных гособлигациях можно было заработать 18,25-19,5% годовых в гривнах, 6,5-7,25% в долларах и 4,5% в евро. А средневзвешенная годовая доходность по первичному размещению составила 16,9%, 5,9% и 3,4% соответственно.
Особенно повезло инвесторам, которые привыкли вести учет доходности инвестиций не в гривнах, а в долларах. С учетом укрепления курса нацвалюты в конце 2019-го, чистая доходность вложений в ОВГЗ в долларовом эквиваленте составила 35-38%!
Однако к концу года ставки по ОВГЗ упали вместе с учетной ставкой НБУ: до 10,5-11,5% в гривнах, 3,4-3,8% в долларах и 2,2% в евро.
Выпускает такие облигации Министерство финансов Украины. Размещают ОВГЗ только на первичных аукционах. По истечении срока обращения (например, 2 года или 5 лет) Минфин погашает выпуск, возвращая инвестором вложенные при покупке средства. Купонная доходность по ОВГЗ выплачивается по графику на личный счет. Инвестором может выступать как резидент, так и нерезидент Украины (юридическое и физическое лицо).
Плюсы ОВГЗ для инвестора
Первая «ласточка» нового года
14 января состоялся первый в этом году аукцион по продаже ОВГЗ. В результате торгов Минфин привлек в бюджет Украины 6 млрд. грн. При этом спрос превысил предложение почти в четыре раза!
Средневзвешенная годовая доходность по ОВГЗ:
Самые длинные облигации в истории Украины
Совсем скоро Минфин впервые предложит инвесторам ОВГЗ сроком на 7 лет. Первые аукцион должен состояться 28 января. До этого момента самыми «длинными» были облигации со сроком погашения в 5 лет.
Только гривна
В декабре прошлого года представители Минфина заявили о том, что до 2024 года все вновь выпущенные ОВГЗ будут номинироваться только в гривне. Причина: обслуживать долг в долларах и евро – слишком дорого.
И это несмотря на то, что в конце 2019 года доходность по валютным ОВГЗ упала до рекордных значений: до 3,4% в долларах США и 2,2% в евро. Это самые низкие ставки заимствования в истории Украины.
Наверняка в Сети Вы не раз видели заголовки типа «Украинские ОВГЗ – всего лишь гигантская финансовая пирамида».
Команда ВСЕПРОГРОШІ считает, что это не так. И вот почему…
В последние годы доходность ОВГЗ падает вместе с уменьшением учетной ставки, а сроки обращения облигаций, наоборот – растут. Другими словами, с каждым разом Минфин «берет в долг» все на дольше и… все дешевле. Это основный ответ членов правительства на обвинения в том, что ОВГЗ – это гигантская финансовая пирамида в масштабах целого государства.
Еще один аргумент от ведущих финансовых аналитиков.
Валютный рынок Украины – очень невелик по размеру. Купить и продать на нем валюту на пару сотен миллионов долларов по факту может только Нацбанк. По сути, именно НБУ и выкупал у иностранных инвесторов валюту, которую они заводили к нам для покупки ОВГЗ.
Как только подойдет срок погашения облигаций, иностранцам понадобится валюта, которую в таких объемах купить на украинском рынке они не смогут. Продать нерезидентам валюту для выхода сможет только украинский Национальный банк. Поэтому все эти миллиарды он вынужден сейчас «заморозить» в резервах до момента массового погашения ОВГЗ.
Пока деньги лежат на резервных счетах – бояться нечего: пирамида не возникнет.
Альтернативный (пессимистический) сценарий выглядит так. По какой-то причине Нацбанк тратит полученную от продажи ОВГЗ валюту и гривну на что-нибудь «срочное и нужное», беря на закрытие «дыр» новые и новые займы. Примерно такая ситуация произошла в 90-е в Мексике, Аргентине и России. В итоге, на погашение ОВГЗ не нашлось денег, что вызвало катастрофическое падение национальных валют.
В Украине такой сценарий на фоне непростых переговоров с МВФ, маловероятен…То есть, по сути, все риски по украинским ОВГЗ берет на себя не покупатель, а НБУ.
К слову, «пик» выплат по ОВГЗ в 2020 году придется на первый и третий квартал (115,03 млрд. грн. и 157,81 млрд. грн. соответственно). И большинство экспертов считает, что эти погашения не повлияют ни на курс гривны (чего многие опасаются), ни на экономику Украины в целом.
К сожалению, физлицо не может напрямую покупать ОВГЗ на аукционе. Зато это можно сделать через посредника – лицензированного продавца ценных бумаг: инвесткомпанию, дилера, брокера или банк. С 1 сентября 2018 года дилеры получили разрешение покупать ОВГЗ на первичном аукционе, выступая брокером по поручению и за средства клиентов.
Все ОВГЗ выпускаются в электронном (бездокументарном) виде. Выплата купонного дохода и погашение происходит по безналу. Именно поэтому перед тем, как инвестировать в облигации, инвестору нужно открыть отдельный счет в ценных бумагах. Как правило, сделать это можно у того же посредника, который «помогает» инвестору купить ОВГЗ на аукционе.
Стоит обратить внимание на размер комиссий посредника! Разница может быть весьма существенной… Обычно, чем крупнее компания-посредник – тем ниже комиссия для клиентов.
К слову, инвестировать в ОВГЗ можно, начиная с суммы в 25 000 гривен.
График размещения облигаций внутреннего государственного займа публикуется на официальном сайте Министерства Финансов Украины: https://mof.gov.ua/uk/kalendar-aukcioniv.
Перейдя по ссылке, мы видим, что на I-й квартал 2020 года Минфин планирует принять участие в девяти аукционах: по три в каждом месяце. В графике можно увидеть ориентировочные даты проведения аукционов и типы облигаций.
Например, на 28 января запланирован аукцион, где инвесторы смогут приобрести ОВГЗ в гривнах со сроком погашения 3 месяца, 1 год, 2 года и 7 лет.
При этом перечень ОВГЗ может корректироваться после консультации с первичными дилерами (зависит от результатов оценки спроса).
На сегодня ОВГЗ в Украине – более выгодный и надежный вариант вложений, чем классический банковский депозит. Облигации внутреннего государственного займа можно рассматривать как для диверсификации инвестиций, так и в качестве консервативных вложений на длинный период.
Заинтересовала информация? Команда ВСЕПРОГРОШІ поможет выбрать и купить ОВГЗ с учетом Ваших целей и возможностей. Записаться на бесплатную консультацию можно здесь.
-Тайные законы денег, которыми пользуются миллионеры;
-Как получать 30-40% годовых с гарантиями как у банка;
-Как сохранить и приумножить деньги в условиях кризиса.
15 декабря Верховная Рада приняла госбютжет, в котором установлены размеры минимальной зарплаты и прожиточного минимума на 2021-й год. Как эти изменения повлияют на налоги, пенсии, социальные стандарты и отдельные виды штрафов мы рассказываем в этой статье...
В 2020-ом году мир стал свидетелем самой высокой активности по привлечению капитала IPO за десятилетие: $331 миллиард был привлечен через 1591 листинг, что на 42% больше по сравнению с 2019-м годом. Столь стремительный рост акций первичного рынка...
Пройдите регистрацию сейчас и получите в подарок видео курс. Если не понравится, можете отписаться в любое время
Есть что сказать? Не держите в себе: прокомментируйте: